方向错了，越努力可能越不幸运。创业如此，投资更是如此。如何通过回眸历史总结和发现一些关键节点？为什么在同一个时代，有些人与机遇擦肩而过，有些人借势而起？站在现在看未来10年，有哪些因素将引起巨变？有哪些值得投资的方向？

我司创始合伙人吴良群先生在私募排排网进行了一场名为《顺势而为，躬身笃行：未来十年投资什么？》的演讲。

主题演讲首先从深圳经济特区成立四十周年作为切入点，结合自身经历，思考历史进程中如何把握投资的关键节点，从而做出好的选择。其次，他简要总结了过去、现在和未来的关键节点因素，并分享了未来十年看好的一些投资方向。最后，作为一家年轻的私募，他也简要分享了鼎业在投资路上的一些点滴经历与真实思考。

顺势而为：从“小渔村”说起，把握历史的关键节点

深圳是改革开放的窗口。从过去的“宝安只有三件宝，苍蝇、蚊子、沙井蚝。十屋九空逃香港，家里只剩老和小”，到今日粤海街道办的若干企业强势崛起。沧海桑田，巨变背后有其偶然，更有其必然因素影响。

吴良群谈到，通过深圳看中国的改革开放，站在这个历史结点去思考未来，特别有意义。过去40年是大时代，未来在新时代，如何把握投资机遇？

他梳理和总结了影响时代机遇的若干关键节点，并对比美国和日本，解析为什么只要坚持改革和开放，我们将仍处于重要的战略机遇期，需要保持定力。

对于影响未来的关键因素，他认为未来高质量发展阶段，经济将继续结构调整，强者愈强的概率较大，“胆识”二字应该换个位置，有识有胆才能更好地获得发展的机会。

对于资本市场，注册制是牵一发而动全身的改革，机构投资者面临非常好的发展机会。当然，他也提到一些潜在干扰因素，例如，中美和国际环境的影响，但他强调，要接受不能改变的，改变可以改变的，做好观察和应对，不要花过多时间在预测一些预测不了的宏观事务上。

躬身笃行：未来10年投资什么？

在分析了大方向的情况下，重点还是要躬身笃行，思考和潜心研究资产的配置和投资的方向。

通过比较各类资产收益率，他分享了对家庭资产配置的看法。综合来看，他认为核心都市圈的房产仍然有较好的投资价值，而最好的股权投资是股票。

那未来10年该投资什么呢？吴良群提到，投资源于生活，因为一切产业都服务于人的需求，但又远远高于生活。世界不是同步的并且存在机会差，比如，目前中国消费社会很像日本上世纪80-90年代第三、第四消费社会阶段，而注册制改革与美国80年代资本市场发展史也很相近。

他看好以云计算为代表的数字经济企业、智能汽车、房地产和汽车的“后市场”（如物业精细化管理）、集中度提升的地产上游供应商、疫情加速洗牌的品牌连锁、以美好生活为代表的吃、穿、住房及“四宠”：宠女人（“她经济”品牌消费）、宠自己（医疗）、宠小孩（教育、娱乐）、宠物等等行业的投资机会。

鼎业投资：寻找一起长跑的人

同时，吴良群也简要介绍了鼎业成立六年以来的投资及心路历程。鼎业坚守价值投资理念，始终坚持产业研究和一手信息调研、强调用问题清单不断跟踪和完善底层逻辑，坚持组合资产配置为客户保值增值的投资机构。

作为“非典型”的二级市场投资人，为了加深对产业的理解，从业以来参与了一级市场天使轮、A轮、B轮投资，作为LP参与项目投资，做实业连锁品牌……通过这些加强对产业的理解，本质上都是在更好地做好研究，为投资做好扎实的基础，从源头上做好风险控制。

对于一二级市场，他认为本质上并没有根本差别，都是投资公司本身。只是投资的阶段、人脉关系、流动性等方面有不同。某种程度上来讲，在二级市场陪着上市公司长跑的难度更大。注册制改革下，上市不再如此稀缺，投资权益类市场取得更好的复合回报率的概率更大。

最后，吴良群说，鼎业团队历经多轮牛熊及团队波动考验，始终坚持“寻找一起长跑的人”，始终保持稳中求进的步伐。公司对中国资本市场的长远发展充满信心，将一如既往坚守核心价值观，坚持受托人责任，坚持投研驱动。“众行者远”，希望一路上有更多互信的同行者，一起长跑，行稳致远。