八月荐书——《梦想与浮沉》

作者自序：时，势，运，成就了不同企业在资本市场上的不同结局。通过对十年间60余个IPO案例本身的分析和进一步的延伸讨论，我们想展现企业、监管机构、中介机构以及投资者等市场参与各方之间的角力，以及他们与一个时代的惯性所做的角力——企业上市的过程是一场多方博弈。

通过这些案例，我们分析、揭露甚至拷问运行了这些年的中国式IPO，能不能助力企业发展，能不能倡导价值投资，能不能在不久的未来与成熟市场看齐。

在观察十年间中国企业IPO历程的同时，我们也梳理了这期间中国资本市场制度建设的情况：保荐制的确立及发展，发审委制度的建立，询价制的演变，中小板、创业板的开板，新股发行体制改革的进程，以及IPO发行从审核制到注册制的逐步摸索。

本书以投行业内人士的视角记录了2004年到2014年间中国企业上市的真实案例，以及中国证券市场IPO政策的演变过程，从而见证并解读这意义非同寻常的十年。

作者简介

王骥跃，华泰联合证券风险管理部副总经理，资深保荐代表人。在十余年投资银行从业经历中，专注于IPO项目执行业务近十年之久，熟悉A股市场IPO案例及政策背景变化,见证其间中国A股市场的风云变幻。主持或参与的IPO项目有：国通管业、恒源煤电、盾安环境、新海股份、报喜鸟、中恒电气、香雪制药、汉缆股份、海达股份、海澜之家、音飞储存等十余家。

班妮，德邦证券国际业务部总经理，曾在国内律所、投行、PE工作，亦在香港从事过跨境并购财务顾问工作，目前在上海、香港两地从事跨境并购财务顾问和与证券公司相关的国际业务。财经专栏作家，著有畅销书《亲历投行》、《专注的力量》，为腾讯财经、新浪财经、每日经济新闻、路透中文、《陆家嘴》、《智富》、《中国故事》等媒体撰写专栏文章。

鼎业伙伴袁婷婷书评

以史为鉴，可以知兴替。

《梦想与浮沉》，写2004-2014年这十年的A股上市博弈，政策脉络清晰，行文严谨，数据详实，很投行风格。难能可贵的是作者王骥跃、班妮，在中国过去和现在资本市场制度还不健全的情况下，能放下对制度的评判和成见，去理解背后的原因、思考未来的走向，是为栋梁之才。

这本书推荐的人不少，前面有给鼎业讲财务报表的子华，后面有施青看完给我们寄了几本，都是专业人士的认可，可能是每个市场参与者或多或少，都有一份记忆在那。

黄仁宇总结历史大抵螺旋向前，向前走两步，向后退一步。这恰如2004至今的中国宏观经济、资本市场制度和证监会政策演变的写照。

本书的起点2004年到今天，中国经济体量、经济结构和发展模式在发生巨变。2004年中国GDP=16.8万亿，到2016年GDP=74.4万亿，国有企业的总产值在缓慢下降，民营企业的开始占据较大的比例，创新型企业的发展速度越来越快。2004年中国股市总市值=3.8万亿，2016年股市总市值=50.6万亿，IPO上市融资从给国企输血，到对中小民企开发，给发展中的企业带来资金，也给个人带来惊人的财富效应。参与其中的企业的行业、产品和商业模式也在快速变化，真是波澜壮阔。

中国资本市场的制度便基于国家经济和企业的发展，证监会的工作方向，股市的波动与社会舆论而曲折的前行。2004年至今，IPO多次暂停和重启；股权分置改革；增设中小板、创业板和新三板；推行保荐制度及制度的优化；IPO询价制度的进步与再次倒退。整体上向合理化、规范化发展，间或出现反复。

书中还有一个比较有趣的环节是准上市公司财务粉饰和造假，满满的套路，博君一笑。